O tempo de retorno financeiro ao investir em um negócio, chamado pelo termo em inglês payback (retorno, em tradução livre), é algo determinante para que um empreendedor decida embarcar em um projeto.
Com franquias não é diferente, e o payback emerge como uma ferramenta de métrica importantíssima para que o potencial franqueado fique inteirado sobre quando sua aposta se concretizará em lucro e ganhos.
Veja a seguir como calcular o payback e garantir sua tranquilidade quanto ao retorno financeiro do investimento inicial.
O que é payback?
Ao abrir um negócio, o empresário precisa ter no horizonte qual será o período de tempo que levará para recuperar o dinheiro que investiu na franquia por meio dos lucros gerados.
O período de retorno, o payback, é a medida necessária para avaliar se o negócio é viável e se haverá, em um tempo satisfatório, a recuperação de tudo ou da maior parte do que foi investido, a chamada alta liquidez.
O payback se baseia no resultado do fluxo de caixa acumulado, organizando os fluxos financeiros por período, do início ao fim do projeto.
Quanto mais curto for o período de payback, mais rápido o investimento inicial será recuperado e, teoricamente, mais lucrativo será o negócio.
Para que serve o payback?
A função do payback é servir como um indicador de desempenho. Ele é um grande aliado do empreendedor, justamente porque permite descobrir quanto tempo será preciso para que os lucros da empresa consigam se igualar ao valor que investiu.
Entre as razões que fazem do payback uma ferramenta valiosa estão:
- Avaliação de viabilidade financeira;
- Tomada de decisão de investimento;
- Gestão de risco;
- Planejamento financeiro e de fluxo do caixa.
Uma das maiores vantagens da métrica do payback é que ele é uma ferramenta simples e de fácil compreensão, mesmo por indivíduos que não possuem grande conhecimento financeiro.
Além disso, ele é um recurso eficaz para a comunicação com partes interessadas internas e externas, como: investidores e acionistas.
Como calcular o payback?
Veja a seguir as duas maneiras de fazer o cálculo do payback.
Payback simples
Ferramenta amplamente utilizada para análise de viabilidade devido à sua ausência de complexidade e capacidade de comunicação eficaz, o payback simples indica:
- O tempo necessário para recuperar o investimento inicial em um projeto;
- O investimento por meio dos fluxos de caixa gerados por ele, ou seja, o montante de dinheiro recolhido e gasto por uma empresa durante um período de tempo definido.
O payback simples é facilmente calculado a partir da seguinte fórmula:
Payback simples = Investimento inicial / Saldo médio do fluxo de caixa no período
Com o resultado em mãos, sabe-se o tempo que levará para que aquele investimento retorne ao franqueado.
Contudo, ele não leva em consideração a valorização do dinheiro no tempo, o que traz uma limitação da capacidade de avaliar projetos de longo prazo de maneira mais precisa.
Payback descontado
Mais avançada em comparação com a versão simples, o payback descontado leva em consideração o valor temporal do dinheiro, ao reconhecer que o valor de um real hoje é diferente do que ele valerá no futuro, a chamada correção monetária.
Para calcular essa métrica é necessário acrescentar os seguintes conceitos ao cálculo:
- Taxa Mínima de Atratividade (TMA): usada como parâmetro para definir a viabilidade financeira mínima esperada do investimento, a TMA é influenciada por vários fatores, incluindo as taxas de juros de mercado, em especial a Selic, definida pelo Banco Central;
- Valor Presente Líquido (VPL): é o valor líquido do fluxo de caixa atual calculado a partir de valores futuros. Ele representa a diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros gerados pelo investimento e o custo inicial do investimento.
VPL é calculado pela seguinte fórmula:
VPL=∑(1+r)tFCt−Investimento Inicial
Se o VPL for positivo, isso indica que o retorno do investimento é maior do que a taxa de desconto, e o projeto é considerado atrativo.
Em caso de VPL for zero, o projeto está apenas atendendo à taxa de desconto, e se o resultado for negativo, o projeto não é atrativo.
A aplicação do valor à fórmula do payback fica da seguinte maneira:
Payback descontado = Investimento inicial / Fluxo de caixa descontado
Como analisar o payback?
É de grande valia que o resultado do payback seja avaliado de modo combinado a outras métricas financeiras importantes em investimentos como:
Retorno Sobre o Investimento (ROI)
Um dos KPIs (indicador chave de performance) mais conhecidos, ele avalia a lucratividade do investimento em relação ao valor aplicado inicialmente, considerando todos os custos envolvidos, mas sem levar em conta o valor temporal do dinheiro.
Taxa Interna de Retorno (TIR)
Indicador que mostra o percentual de rentabilidade de um investimento considerando um VPL igual a zero, ou seja, quando o investimento se paga, sem dar lucro ou prejuízo.
Para que a TIR revele qual a taxa de desconto necessária para que um VPL chegue a zero, é preciso somar cada entrada do fluxo de caixa menos o investimento inicial.
Rentabilidade
Esse indicador é usado para medir o retorno de projetos ou da própria empresa como um todo a partir do valor total investido.
A rentabilidade é alcançada pela seguinte fórmula:
Rentabilidade = Lucro líquido / investimento x 100
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A Água de Cheiro é uma das redes de franquias de maior sucesso no mercado da beleza há mais de quatro décadas.
A abertura da loja é feita em aproximadamente 90 dias após o primeiro contato do então futuro franqueado, sendo o período de negociação realizado em 30 dias e as obras da loja em até 60 dias.
A marca oferece quatro modelos para o franqueado: a loja premium, com investimento a partir de R$ 184 mil, a loja pop, a partir de R$ 129 mil, o quiosque, partindo de R$ 117 mil e o contêiner a partir de R$ 175 mil.
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